出品 ｜ 探客出行

作者 ｜ 尹太白

编纂 ｜ 蛋总

美编 ｜ 唐唐

传统车企将旗下新能源汽车品牌分拆并自力上市，仿佛已成为一种趋向。

继广汽埃安、春风岚图、长安阿维塔接踵表露自力上市打算后，吉祥极氪率先迈出了本色性的一步。

12月13日，吉祥汽车发布通知布告称，建议分拆极氪并将其自力上市，极氪在纽约时候12月7日按保密基准向美国证交会递交可能进行初次IPO的注册声明草案。

据悉，极氪追求的估值跨越100亿美元，并打算最早在2023年第二季度在纽交所上市。

那末，年青的极氪可否如愿实现“美国梦”？极氪成立在2021年3月，若能如期上市，将刷新传统车企的新能源汽车品牌和造车新权势的最快上市记实，此前，用时最短的蔚来从成立到上市花了近四年时候。

一名汽车阐发师向「探客出行」暗示：“极氪不但是一个新品牌，还代表着一种吉祥汽车转型的新思绪，同时肩负吉祥汽车向新能源汽车时期转型的重担，假如要进一步解脱传统燃油车的束缚和吉祥汽车旗下领克、几何、宝腾等品牌的影响，自力融资、自力成长是极氪必需要过的一道坎。”

今朝，极氪在售车型为首款产物纯电轿跑极氪001，价钱区间为29．9万－38．6万元，主攻中高端市场。极氪被视为吉祥汽车撬动新能源汽车市场的新支点，但跟着市场竞争日趋加重，留给极氪突围的窗口期已不长了。

1、掉意新能源时期

在极氪成立之前，吉祥汽车向新能源汽车转型的进程很是曲折。

2015年11月，吉祥汽车曾发布“蓝色吉祥步履”，方针是在2020年实现新能源汽车销量占整体销量的90％以上。

“蓝色吉祥步履”被认为是一个相当激进的打算，按照中国汽车工业协会的统计数据，2015年中国新能源汽车的销量刚迈进20万辆的门坎，新能源汽车渗入率唯一1％摆布。

“完满是扑朔迷离。”新能源汽车投资人士李磊向「探客出行」直言，“2015年新能源汽车成长必备的外部前提还没有构成，包罗市场教育、消费者认知、供给链和三电系统等等，吉祥汽车一向想把燃油车市场上的光辉复制到新能源汽车时期来，但从成果来看，并没有获得特殊好的成就。”

“蓝色吉祥步履”终究以掉败而了结。

按照吉祥汽车的2020年财报，其汽车销量为132万辆，此中新能源汽车销量为6．8万辆，同比下滑39．8％，占整体销量的比例仅为5．2％，乃至比2019年的8．3％还要低出3．1个百分点。

一向以来，吉祥汽车的多款主打车型在新能源汽车市场上均反应平平，好比几何A的月均销量为4000余辆，几何C的月均销量为1000余辆，而与的地方在统一价钱区间的比亚迪元PLUS的月均销量为1．2万余辆，广汽埃安AION Y的月均销量为9000余辆。

吉祥汽车火急需要一把可以或许打开新能源汽车市场年夜门的钥匙。

2021年2月，基在全球汽车财产变化和利用情况转变，吉祥汽车表露了两个“蓝色吉祥步履打算”：

打算一是主攻新能源汽车与节能，表现为夹杂动力汽车、插电夹杂动力汽车、增程式插电夹杂动力汽车和小排量节能汽车；

打算二是成长智能化纯电动汽车，组建全新的纯电动汽车公司，正面介入智能化纯电动汽车市场的竞争。

而极氪成了第二个“蓝色吉祥步履”的载体。

事实上，极氪的降生并不是一时髦起。在2020年财报发布后的德律风会议上，极氪CEO安聪明暗示，早在五年前，对极氪的计划便最先了，包罗一系列拆分预备，成立了新的电动车研究院，正式组建极氪焦点团队和搭建极氪组织流程等等。

多年的预备与规画换来了极氪的一路高歌大进。2月9日，极氪001销量冲破1万辆，用时110天，创下了高端纯电汽车品牌首款车型销量最快破万记实；截至12月16日，极氪001累计销量冲破7万辆，不但完成了全年发卖方针，并且还持续五个月创下单月销量新高。

（图 ／ 极氪ZEEKR官微）

不外，极氪的前路并不是坦途。

一方面，极氪尚不具有造血能力。按照吉祥汽车财报，2021年极氪的总营收为28．68亿元，而净吃亏达10．1亿元；2022年上半年，极氪的总营收为88．28亿元，净吃亏为7．59亿元。假如按此估算，截至2022年年末，极氪的累计净吃亏或将接近25亿元。

不但如斯，极氪的毛利率也难言乐不雅。2022年上半年，其整车毛利率仅为5％，统一期间，比亚迪的整车毛利率为13．51％，“蔚小理”的整车毛利率别离为13．79％、11．55％和22．09％。比拟之下，极氪的整车毛利率与竞争敌手相差甚远。

另外一方面，新能源汽车市场上的竞争已进入白热化阶段。2022年11月，新能源汽车渗入率到达了33．8％，意味着市场初期盈利几近消逝殆尽，对入局较晚的极氪而言，不但需要用品牌影响力和产物力说服消费者，同时还要面对造车新权势和其他传统车企的新能源汽车品牌的围追切断。

不难预感的是，即使可以或许顺遂赴美上市，极氪的前路照旧布满诸多艰巨险阻。

2、抢滩中高端MPV市场

进入2022年，新能源MPV（多用处汽车）市场忽然爆火。

5月，春风岚图的MPV车型岚图胡想家上市，价钱区间为36．99万－43．99万元；8月，比亚迪旗下腾势汽车的MPV车型腾势D9表态，价钱区间为32．98万－45．98万元；11月，吉祥极氪的MPV车型极氪009上市，估计在2023年1月开启交付，价钱区间为49．9万－58．8万元。

极氪001的月销量延续破万，但极氪并没有选择乘胜追击，继续扩年夜品牌影响力，而是选择抢滩MPV市场，其目标事实为什么？

值得一提的是，今朝MPV市场还是一个小众市场，乘联会的数据显示，中国MPV市场在2019年至2021年的市场据有率别离为6．7％、5．7％和5．4％。

“简而言之，相较在已内卷到极致的轿车市场和SUV市场，MPV市场固然小众，但可阐扬空间其实不小，可觉得新能源车企供给更多的可能性和想象力。”李磊向「探客出行」阐发。

“现阶段MPV市场仍处在相对空白的阶段。在消费进级、疫情、三胎政策等诸多身分影响下，MPV市场正逐步遭到正视，特别是极氪主攻的中高端新能源MPV会逐步成为刚需。”汽车财产人士王银海说。

他认为，今朝还没有可以或许真正解决家庭出行需求的中高端新能源MPV，供需存在不服衡，极氪此时入局鲜有竞争者，更利在快速铺开市场，在品牌影响力、盈利能力等多维度实现晋升。

不外，在中高端MPV市场，燃油车别克GL8还是当之无愧的霸主，极氪想借新能源化趋向去“虎口夺食”其实不轻易。

按照乘联会的数据，2022年1－11月，别克GL8的销量为11万余辆，而岚图胡想家和腾势D9二者的销量之和乃至不足前者的零头。

（图 ／ 别克官微）

那末，极氪009能打破中高端MPV市场的竞争款式吗？

有益的方面在在，MPV市场新能源化的趋向已不成逆转且市场增加加快。2021年，中国MPV车型销量为105．5万辆，此中纯开云体育APP官方下载电MPV销量到达了2．9万辆，同比增加184．7％，远远超出跨越MPV市场0．1％的同比增速。

晦气的方面是，中高端MPV市场持久被少数几个MPV品牌统治，致使消费者的认知相对固化，对新突起的中高端MPV品牌接管本钱较高，以丰田埃尔法2015款尊贵版为例，虽然已发布接近八年，但其仍然“地位显赫”，而且加价难求。

王银海告知「探客出行」：“在燃油车时期，曾有MPV品牌试图打破中高端MPV市场竞争款式，但终究只能在10万元摆布的价钱区间盘桓，始终未能对别克GL8、丰田埃尔法等组成真正要挟，在新能源汽车时期，已不存在策动机、变速箱等手艺壁垒，固然打破竞争款式照旧不是一件轻易的工作，但也不是完全没有可能。”

在他看来，传统MPV车型常常存在着外形单1、平安性不高、操控性差、智能化缺掉等痛点，而此类痛点刚好是极氪009等实现突围的机遇，“在已固化的中高端MPV市场上，硬碰硬其实不是最优解，捉住并解决痛点或才能脱颖而出。”

“极氪009要想打破中高端MPV市场的竞争款式，需要强调、强化产物的利用场景，好比别克GL8定位商务、丰田埃尔法定位保母车，有了清楚的定位以后再针对定位打磨焦点功能，以此构成差别化化竞争，才利在快速站稳脚根。”李磊说。

同时，他还认为用户运营和办事的延续精进也是不成或缺的前提之一，究竟仅靠产物力突围很难撼动竞争敌手的市场地位。

3、新能源品牌上市潮

仅仅推出了极氪001和极氪009两款车型，极氪为何焦急赴美上市？

（图 ／ 极氪ZEEKR官微）

缘由指向了两个方面：一是极氪上市可以极年夜减缓吉祥汽车的资金压力，而且斥地新的融资渠道，扩年夜经营范围；二是进入2022年以来，传统车企的新能源汽车品牌纷纭选择拥抱本钱市场，上市能换来资金、品牌影响力等筹马，进而才能在接下来的博弈中夺得先机。

极氪其实不是独一一个背靠传统车企的新能源汽车品牌。

今朝，五年夜国有车企（一汽团体、上汽团体、春风团体、北汽团体、长安汽车）均已推出各自的新能源汽车品牌，平易近营车企吉祥汽车、比亚迪、长城汽车等也都携新能源汽车品牌插手战局，一场传统车企的新能源汽车品牌之战已拉开帷幕。

10月20日，广汽埃安公布完成182．94亿元的A轮融资，53名计谋投资者入股，投后估值高达1032．39亿元。按照计划，广汽埃安将择机混改上市，冲击“新能源汽车品牌科创板第一股”，广汽埃安总司理古惠南暗示，争夺2023年IPO上市。

11月17日，春风岚图公布完成A轮引战融资和谈签订和交割，此次融资金额为45．5亿元，投后估值约为295亿元，岚图汽车CFO沈军流露，将来还将视具体环境启动后续融资，同时综合市场和监管政策环境，择机斟酌实现IPO。

11月28日，长安汽车在投资者互动平台暗示，阿维塔自力成长，高度市场化运作，并深度整合计谋合作火伴资本，将来有自力上市打算。

比拟之下，极氪固然率先迈出了本色性的一步，但分拆并自力上市其实不是一件轻易的工作。

起首，被分拆一方的相干资产可以或许自力运作和运营，而且不克不及存在“好处输送”等环境；其次，被分拆一方在离开原有企业以后应获得市场的认同，真正实现自力、自立。

“在一众传统车企的新能源汽车品牌当中，虽然极氪最有可能最早上市，但比拟广汽埃安、比亚迪等众所周知的新能源汽车品牌，极氪不但入局较晚，并且品牌影响力也有限，加上吉祥汽车一向仍未在高端新能源汽车市场构成范围，没法为其供给经验和助力，极氪的前路可谓道阻且长。”李磊认为。

按照吉祥汽车发布的五年成长打算，2025年极氪在高端电动汽车市场据有率居全球前三，销量到达65万辆。但就今朝而言，极氪距离该方针依然十分遥远。

明显，极氪仍需要更多的预备和策划，特殊是在传统车企卯足了劲儿打造新能源汽车品牌确当下，若何计划品牌计谋、发掘消费者真实需求和构成怪异的手艺优势，或是极氪突围的要害。

＊注：文中人名皆为假名。文中配图来自极氪ZEEKR官微。

原文题目:极氪“美国梦”难圆，吉祥“救命药”难寻